通过这两组简单的数字进行对比，谁都明白是股指期货带动了A股市场开始疯狂做空，更有各大媒体在头版头条显著地提示期指合约大跌。显然，人们在上证指数与期货指数之间的态度已经发生截然不同，以眼前的情形看，后者的重视程度无疑被放大，情敌之下是后者影响了前者。

从常理上看，这种逻辑是正确的，在现货与期货之间，通常是期货的走势要先于现货表现出来。当然，这种情形是建立在成熟市场，参与群体多样化的基础之上，如此才能真实反应期货对现货的一种预期，从而影响现货市场。反过来说，现货市场的走势力往往会在期货市场被超倍放大。

然而，我们的指数期货就那么几千户，基金等大型机构和普通投资人不能参与进来，何以达到一个客观的衡量标准，如此来看，期指大跌所引发的现货市场的跟随效应是一场误会，是被人们放大了的下跌。

那么，引发A股市场下跌的元凶究竟是谁？

地产不好，银行自然也就好不到那里去。从房地产开始调控的那天起，银行和地产的颓势就已形成定局，尽管银行股由于相对“估值”被部分机构所看好，从而造就了在市场盘整过程的脉冲式上涨行情，可到最后还是无法逃避政策的阴影。他们就如同胞兄弟一样，彼此同命相联。直到上周四和本周六，针对地产的实质性利空一道接一道，如此地产股能不跌？如果仅仅是地产股下跌那倒好办，关键是地产所牵扯到的下游行业较多，钢材、水泥、建材、化工、家电等等，如此地产股的利空几乎等同于大多数与此相关类个股的利空，从周一市场的走势看，板块下跌趋势有可能进一步延续。

技术上看，上证指数盘中已经下跌到2977点，如果宏观的判断，自然会得出一个傻瓜做法，破了3000点就可以买，但这次与以往不大一样的是，年线被击穿，后市需要关注的是否能够达到一种有效性，倘若三到五交易日指数不能迅速收在年线之上，大盘很可能面临着一个大的下跌波段，第一目标先看2600点。

操作中，持有股票的要采取灵活的应对措施，无论指数在目前点位是否见底，还是进一步下探，只要大盘出现盘中反弹或者反抽，一定多关注自身个股的跟随效应，如果活跃性明显降低，不及指数的反弹，要坚决清仓离场，有一点我们必须清楚，尽管从2639点反弹到3300多点一带的箱体持续了很长时间，指数的盈利性不大明显，可是部分题材股却走出了大幅上涨行情，从周一盘中部分个股的走势看，有些被炒高了个股主流资金卖出的欲望非常强烈，尽管历史不会简单的地重复5.30，但我们要谨防5.30的另一种模式出现，只要手中个股有不好的苗头，要坚决卖出，哪怕卖错了，市场走稳后买回来也行。