上周五，LME基本金属涨跌不一。伦铜下跌0.20%至7380元，伦铝收平，而伦锌再次上涨1.38%至2123美元，领涨基本金属。美国7月份非农就业数据的疲弱拖累美股涨势，亦使得市场对未来基本金属的需求感到担忧。然而，美元跌至80附近又给予基本金属极大的支撑。本周美联储将举行议息会议，会后传出的任何有关于对美国经济表示担忧的言论以及对此将采取的防范措施都有可能使得美元继续下跌，因此基本金属短期内，系统性风险不大。从基本面来看，虽然伦铜的库存依然在下滑，但下降的幅度已经明显减缓，且注销仓单比例有所下降，这将对铜价的继续上涨构成压力。而伦锌的注销仓单比例在上周末大幅上涨，达到了10%以上，预示着未来LME锌库存有可能会出现大幅下降，这对伦锌本身又是一种支撑，加上投机资金的青睐，伦锌依然还有上涨的空间。

中信建投网上交易专题分站是股票无忧网为大家提供免费的官方网站网上交易软件下载、网上行情分析系统、委托客户端程序。不如通达信，大智慧，钱龙金典版等中信建投网上交易系统下载。更多该公司的相关新闻资讯和股票研究成果以及分析师言论收集，觉得不错请多多支持；5元低价消费龙头2010年3季报每股收益0.20元![600567]山鹰纸业 预计205元低价消费龙头2010年3季报每股收益0.20元![600567]山鹰纸业 预计2010年年报每股收益0.30元!累计净利润与上年同期相比将大幅增长,[600567]山鹰纸业主要受益于近期箱板类纸,新闻纸提价明显,从原有的4500/吨提升至6000左右，涨价33％以上,由于3-4季度为传统销售旺季，经济复苏将带动纸品需求量回升，预计纸价未来仍存在上涨20％空间,5元低价消费龙头[600567]山鹰纸业;将报复性上涨! 投资者重点关注;[中信建投];2010.8.6.13.185元低价消费龙头2010年3季报每股收益0.20元![600567]山鹰纸业 预计20。

　中信建投证券网上交易分析主要结论：　1．通过东亚金融危机后二次去库存的历史景象分析，我们发现价格下跌是二次去库存的必然现象，判断去库存的有效底部，价格变量是最直接的指标之一。　2．结合历史景象和产业链分析，我们发现价格去库存始于中上游投资品价格的下跌，而以下游加工制造业价格回升为结束标记，但最直接的观测指标是中上游价格，在此基础上，我们给出去库存的逻辑顺序和行业顺序，即“中上游投资品价格下跌→中上游投资品价格继续下跌、下游设备制造和消费品下跌→中上游投资品价格下跌减缓、下游设备制造和消费品跌幅扩大→中上游投资品价格回升、下游设备制造和消费品跌幅减缓”　3．从行业对PPI贡献来说，中上游投资品波动最为剧烈，对PPI的影响也最显著，通过投入产出分析对PPI预测结果看，无论是价格正常波动，还是程度不一的二次去库存过程，下半年PPI下行已不存在悬念，不确定的只是下降程度和速度问题。　4．从理论分析、利润分析和历史景象分析，我们认为二次去库存过程中的三个投资机会：第一个机会即二次去库存初期的加工制造业，金属、非金属、通用设备、专用设备相对于其他行业具有超额收益；第二个机会在于在PPI触底回升时，尤其是PPI由负转正时，钢铁、有色、电力、交运设备制造以及金属制品等原料业和加工制造业股价开始反弹；第三个机会来自于去库存结束后新的景气周期的启动，投资机会来自于主导产业中的行业，但必须满足有效底部、新起点成功转换的前提。　5．从产业链传导上看，如果PPI的变化来自于与居民消费相关的原材料或以农产品为原料的生活资料价格的变化，那么，这种PPI变动对CPI的影响还是比较显著的，虽然二次去库存PPI下行并不必然导致CPI的下降，但二次去库存可能导致经济增速的下滑，经济增速下降可能带来需求的萎缩，需求萎缩倒逼消费品价格下降，进而导致CPI的下降。

中信建投网上行情分析经济下滑态势趋于缓和，有色金属反弹条件日益成熟我们判断，下半年经济大幅下滑可能性很小。海外经济受信贷反弹支撑，放缓势头有所缓和。国内情况是，从目前固定资产投资、信贷投放等经济指标来看，适度收紧的货币政策已经达到既定目标，因此预计下半年货币政策有望维持在目前状态。有色金属行业：长期稳定增长的基础依然稳固受益于金属价格上涨和盈利持续改善，上半年国内有色金属开工率一直维持在高位，十种有色金属产量再创新高。企业盈利情况好转带来投资增速的加快，而下游行业投资普遍回落。在这种情况下，有色金属供需的预期发生了改变。年初以来美欧等发达经济体复苏情况相比国内较为乐观。由经济结构所决定，海外经济复苏对于有色金属需求实际拉动作用有限。这是去年有色金属价格大涨而今年价格震荡走低的根本原因。

中信建投行情分析软件能否成功收复5日线决定后市方向从盘面看：权重股关键时刻起到力挽狂澜的作用，尤其是石油石化、银行、地产、保险、航空等权重板块；在权重股稳定指数的同时，题材股再度活跃，如农林牧渔、电子信息、航天军工、新能源（尤其是新能源电池）、低碳经济、物联网、新材料等；从资金流向看近期农林牧渔、酿酒食品和商业连锁等抗通胀和兼具消费题材的板块以及新材料概念主力资金流入迹象明显，可继续跟踪和关注；从个股的涨跌家数及涨停个股情况看，涨跌比列大约是3：1，同时个股的活跃度又恢复到前几天反弹行情的状态中。总之今天的市场热点清晰（消费、电池、军工、电子信息是市场的最大看点）、个股再趋活跃，后市一旦量能放大，新一轮的反弹行情值得重点期待。从技术上看：尽管两市股指盘中均击穿10日线，但尾市都成功站上10日线，并逼近了5日线。（沪市5日线2644.73、10日线2615.58；深综指5日线10866.02、10日线10731.23点），后市股指如能重回5日线上方，市场反弹的力度和空间可能会更大；因此后市大盘能否再接再厉成功收复5日线失地将是市场关注的焦点，当然量能的配合、热点的明晰和轮动是必不可少的。总之，我们认为，无论从技术还是基本面以及个股的表现情况看，后市的进一步反弹都是值得期待的。