中投交易分析2、区域政策成为调整经济结构的常规化政策，成为调节区域经济的重要手段。一般由消息驱动的行情间歇性特征明显，相关热点成为较好的短线交易的品种，但长期投资仍需精选慎重。另外，城投债可能放开，我们认为将进一步有利于区域建设，预计新开工项目及基础设施投资将延续反弹，进一步平衡经济回档压力。地产的细化政策及预期显示行业调控氛围依然严峻，但上周地产调整不大。由于前期充分消化了政策预期，我们认为预期内政策的细化对市场的影响是在弱化的。另外，近期的地产政策总体上以调控开发商为主，是为了促使开发商加快销售和建设的速度，所以将进一步强化对9月、10月一线城市价跌量升预期(库存上行周期难出现价升的情况)。所以，我们认为并没有影响地产行业的上行趋势。配置建议：2700点的预言已经兑现，我们依然坚持四季度上证指数有望重新站上价值位2904点(对应PE(整体法、TTM)20倍)的观点，但仍需等待乐观的超预期因素兑现。在配置上，1、建议参与地产行业的中期配置机会，调整既是机会。2、短期建议参与交易性机会。关注区域经济题材；后续消息面上，会逐步出现与中央经济工作会议以及十二五规划相关调结构的政策信息与概念，建议精选个股关注新兴产业及消费类个股的交易机会。3、关注权重蓝筹中估值较低的银行、能源、机械、汽车及零部件等行业。风险提示：地产政策超预期收紧、出口超预期下滑、信贷超预期收紧，盈利增长低于预期。
中投手机版软件下载分析上半年总结——主业如预期高增长：①上半年国际客运、货运明显复苏，国内供需缺口明显和行业集中度提升推动行业客座率、票价明显提升，推动行业主业业绩同比、环比均呈现明显增长，创历史同期最好水平。②南航半年报显示，上半年实现净利润20.8亿，EPS0.26元；国泰航空上半年业绩超预期，我们预计国航 （601111）上半年EPS约0.35-0.38元；东上合并以及上海世博会召开，推动东航主基地市场客座率和票价明显提升，预计上半年EPS约为0.17-0.19元。预计行业景气将持续：①三季度旺季世博叠加，主业业绩高增长可期：预计客座率、票价双双增长将推动三大航毛利率有望超过30%。预计国航、东航、南航 （600029）三季度净利润有望达到35亿、24亿、26亿。②预计四季度行业景气将呈现正常的季节性回落，但考虑供需缺口短期可持续及广州亚运会的召开，预计四季度仍有望出现淡季不淡。短期关注可能的政策利好及事件：①预计民航局将落实更多支持政策，促进国际航线和航空货运的发展。关注特殊远程国际航线补贴政策、国际航线税费减免的种类和范围及货运相关补贴政策。②海南国际旅游岛相关政策或推出，在海南市场份额比较大的南航和海航或将受益。
　　中投手机下载分析行业评级及投资策略：行业数据靓眼、预计旺季业绩弹性显现，维持行业“看好”评级。但随着预期的逐步实现，行业超额收益或将收窄。行业方面，后续关注政策预期(远程国际航线及货运相补贴政策、海南国际旅游岛国人免税等政策)以及人民币升值速度；公司方面，关注国航深航整合协同效应及盈利增长，东航合并协同效应在旺季进一步发挥及引进战略投资者进展，南航业绩的旺季弹性。发布研究报告称，此次多部委在内蒙古的调研是内蒙起飞的转折点，综合考虑内蒙古独特的自然资源禀赋优势以及未来可能的发展重点，目前上市的19家内蒙古企业当中，医药生物、能源、食品饮料以及材料行业会显著受益，建议重点关注医药生物领域的金宇集团、福瑞股份；食品饮料行业的伊利股份；能源领域的富龙热电、伊利能源(中国神华，非内蒙古企业，但有几个位于内蒙古区内的大型煤矿)；材料行业的露天煤业，平庄能源。
中投证券炒股软件 分析8月20日研究报告中指出，航天电子 (600879)10 年1-6 月收入同比增长9%,主要是民品业务增长带来.今年上半年军品业务收入下降约3%,民品业务大幅增长,增幅约有57%.从地域上看,北京地区收入占比约为54%,同比下降5.70%,这是军品业务收入下降的主要因素,这其中包括测控组件,激光惯导,配套仪器仪表,集成电路及芯片,石油测斜仪等;其他地区的收入均有不同程度的增长:上海地区收入约占12%,同比增长约24%,主要为上海航天技术公司的测控业务;郑州,杭州和桂林三地收入总和约占17%,同比增长23%,主要为元器件产品;湖北地区收入约占收入的13%,同比增长约81%,为电缆业务,这是上半年民品业务增长的主要因素.10年上半年公司综合毛利率为27.8%,与上年相比下降了2.6个百分点,这是公司10年上半年利润下降的主要因素.军品业务毛利率下降1.3个百分点,民品业务毛利率提升1.3个百分点,但民品毛利率仍明显低于军品毛利率。中投手机网站一般说来,下半年军品交付结算较多,综合毛利率水平可能会比上半年有一定的提升.北京地区毛利率下降约4%;湖北地区毛利率下降约5.7个百分点;3个元器件公司毛利率各有涨跌,这部分毛利率略降1个百分点.尽管上半年军品收入有所下降,但考虑到军品结算特点,中投证券认为10 年公司军品业务收入仍然会保持稳定增长态势;民品业务10 年预计将较快增长;公司提出了2010 年全年收入超过30 亿元的目标,中投证券预计全年基本能完成.中投证券预计综合毛利率水平将由于民用业务增速较快而有所下降. 中投证券略调公司盈利预测,10-12 年EPS 为0.26,0.33,0.39 元,EPS 复合增长率约为23%.考虑到公司拥有的技术垄断地位,控股股东未来可能的资产注入,维持"推荐"评级。
　《贯彻国务院加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知》今日发布。中投手机交易分析师表示，这意味着城投债发行规定或现宽松，企业债即将大扩容，企债市场最佳配置机会来临。报告称，中投始终认为，企业债的供给缺失是短期现象,在低融资成本、高融资需求和提振经济增长、扩大直接融资的背景下，企业债扩容是大势所趋。估计本年剩余时间债券市场将面临企债大扩容的压力，若在短期内形成较大的供给冲击，收益率将出现上行趋势。不过对于有企业债配置需求的投资机构来讲，大扩容刚好能其组合带来较高的配置价值。以7 年期城投债（主要设计条款以5+2 为主）为例，若AA 发行利率能达到6.4-6.6%，AA+发行利率达到6-6.2%，则是较好的配置时机。 分析要点：7 月美国工业产值环比增长 1﹪，两倍于市场预期设备使用率上升至 2008 年 10 月份以来最高水平 74.8﹪住宅开工环比仅增长1.7﹪，建筑许可超预期下滑 3.1﹪，均低于市场的预期由于刺激政策的减弱，美国经济复苏开始放缓，房地产、消费及就业数据露出疲态。中投手机软件市场开始忧虑美国经济或“二次探底”我们认为，目前这种疲软是经济复苏过程中正常波动，这次公布的工业数据预示，制造业取代政府投资成为经济增长的引擎经过 2009 年深度衰退后，美国工业产量仅反弹一半，目前制造业的库存销售比已经回到危机前的低水平。按照历史经验，工业产量将持续上升7 月份的设备使用率上升至 2008 年 10 月来最高水平，这预示企业投资将保持正增长。昨天公布的美联储第三季度信贷调查显示，工商业贷款供需两旺，我们预计企业生产、投资将。