8月25日研究报告中指出，广深城际(601333)货运业务是上半年收入增长的主要动力.上半年公司客运,货运,路网清算及其他业务收入分别为37.35,6.15,15.54 亿和 4.06亿元,分别占总收入的59.2%,9.74%,24.63%及6.43%,业务结构保持稳定,客运和路网清算仍是公司收入的主要来源.其中广深城际的旅客发送量增长了11.98%,收入增长了12.78%;长途车虽然由于武广高铁开通减少了3 对列车,导致旅客发送量减少了2.4%,但公司于三,四月份先后增开了广州-铜仁,广州-信阳的长途车,加之组织开行的深圳-上海世博专列,收入仍增长了3.54%.此外,由于货运需求好转,武广高铁开通后武汉-广州段货运运力的释放以及去年12 月份全国铁路货运价格的提高,公司货运量同比增长21.85%,收入增长21.35%.
中投超强版下软件展望下半年,广州亚运会和深圳大运会有望为公司客运带来较大客流,同时货运业务仍将持续受益于武广高铁开通带来的货运运力释放. 主营成本和财务费用得到有效控制,但所得税费用增长较大.上半年主营成本增长了6%,主要是工资福利,水电材料燃料消耗,固定资产折旧和维修费用的增加,但由于铁路公安体制改革,公司承担的安保费用大幅减少了6190 万,降幅高达33.4%.此外,由于公司归还部分贷款,加之用利息较低的中票替代银行贷款,财务费用也大幅减少了3800 余万,降幅为35%.由于利润总额增加和所得税税率从去年的20%上调到22%,缴纳的所得税同比增长了33.8%. 期内影响不大,期待更多长途车的开行和铁路改革的推进.武广高铁主要针对高端客流以及初期配套设施的不完善,短期内对公司的影响不会太大,这也从公司运营数据得到了验证.同时,由于京广线运力的释放,公司所辖路段也有望开行更多的长途车和货运列车.此外,随着铁路体制改革的推进,公司进行资产注入的可能性在加大.
中投交易软件系统最新发布的行业研究报告中指出，区域经济的统筹发展有望使国内铁路网的中长期建设目标上调，维持看好铁路基建领域。报告认为，当前我国经济正处于由投资、出口向内需、消费型发展模式的战略转型期，从宏观经济的地理布局上看，这种发展战略的转变迫切需要扭转当前经济资源过度集中于东部沿海地区的传统思路，而代之以区域统筹发展的新思路，铁路基础设施的大发展是实现这一战略的首要基础条件。报告对铁路里程2020年远期需求的适应性进行了分析，预计2020年其营业里程的适宜规模将在14万公里以上，较铁道部08年原定的12万公里目标增长20%以上。目前多个地方政府在新修编的当地铁路规划中大幅上调里程目标，预示着全国整体路网目标规模将有明显的上调。中铁、铁建受益铁路基建行业整体的发展前景，中铁二局受益西部建设加快的区域性机遇，维持看好评级。最新发布的行业研究报告中指出，受益国家出口信贷和“项目换资源”政策支持，国际工程承包企业的发展前景看好。对外工程承包业务一方面受益国家政策支持力度的不断加大，相关公司海外订单将持续增长；同时，从盈利能力上看，海外合同要远高于国内同类项目。看好在大型水电基建领域具有国际竞争力的葛洲坝。
投资要点：
       中投行情分析上周市场前扬后抑，周振幅约 4.6﹪，周涨跌幅 1.5﹪，盘中触及 2700，兑现了我们前期两大预言之一（1、三季度看 2700。2、四季度站上 2900）。消息面及市场反映出来一些问题，以下三点值得仔细的斟酌。1、中小板指数接近历史高位，溢价处于历史高位。在经济回档盈利预期相对稳定的背景下，我们认为中小板后续估值进一步拓展存在瓶颈，预计2700 点将成为中小板强势行情的分水岭，整体来看中短期强势难续。未来经济企稳及一些可能的超预期因素将使得当前也难现悲观行情，而相对乐观可能超预期的因素包括 8 月份的信贷（预计可能达到 7000 亿元）、出口数据回落幅度小于预期（美国二次复苏）、地产出现价跌量升（政策+库存上升+刚需）的情况（仅被市场部分消化），这些因素预计将筑就蓝筹股的强势，促使估值进一步修复。
中投网上交易分析投资要点： 本报告主要由 3 部分、2 层次组成，前两者落脚于宏观流动性层面，而资金供需缺口则具体观察影响股价的最直接因素—场内资金供需情况。我们发现 7 月市场微观中期流动性开始出现拐点，依据之前微观流动性趋势通常领先货币供应指标 1-3 个月的经验，微观流动性指标出现拐点时，我们就会思考宏观流动性预期是否正在变化，因为宏观流动性的预期几乎同步的反映在微观流动性指标中。但要判断基于现有预期的微观流动性拐点能否转化为可持续的市场走势，则需要更前瞻的预测宏观流动性情况。通过测算，8 月 M2﹪有望企稳，这正是我们推测的微观流动性出现拐点的内因。同时我们认为 9 月 M2﹪有望与 8 月持平，若热钱因国内资产价格重新具有吸引力而回流，则 M2﹪可能小幅回升。3 季度宏观流动性企稳并可能向好，对资金供给面。
　中投证券超强版v6 分析投资要点：军工钛材短期内将保持较稳定的增长，长期更值得期待。在中国军费开支增加、战斗机更新换代、大飞机战略实施等事件的推动下，一旦我国自主研制的发动机成功，大型战机、大型运输机实现批量化生产，在军工领域有绝对优势的宝钛股份将迎来业绩爆发增长时期。航空钛材销售比例在未来两年也有望明显增加。首先，随着全球航空业的逐步复苏，波音未来两年交货量有望逐步增加，从目前的情况来看，航空业下游第一梯队的美钛等公司已经明显的受益了航空业的复苏，我们判断，随着航空业持续复苏，宝钛股份与波音前期暂停的订单也有望重启。另一个方面，同样的，在我国自主研制发动机成功、大型客机也批量国产后，宝钛股份航空钛材的销售将出现井喷。对于航空钛材的销售，我们判断，短期内将逐步受益国际航空业复苏，更长期、更大空间的发展依然在于国产大型客机的批量。
　　中投超强版5.58 分析公司民用钛材也将逐步向高端化发展。目前公司民用钛材销售量较大，但产品与其他公司产品同质性较强，整体表现出盈利能力较弱，随着公司前期投资项目的建成投产，公司航空和军用钛材销售量的恢复及增长，公司将民用钛材销售比例将减少，同时重点向高端民品领域转移，公司未来民用钛材盈利能力也有望得到提升。公司前期募投项目都是以优化产品结构为目的，项目的建成投产将会明显使公司产品结构高端化，进一步稳固公司在高端钛材领域的绝对垄断地位。公司钛带项目进入设备安装调试和公辅设施施工阶段，预计年底建成；万吨自由锻压机预计年底进入设备安装；钛棒丝材项目已经完成热轧生产线设备调试和部分品种的热负荷试车，部分精整设备已投入生产，预计年底前生产线可进入正常生产。维持对公司强烈推荐的投资评级。我们维持公司10-12年的EPS为0.12、0.42、1.11元的预测，同时，公司军工钛材销售增长超预期的可能也使公司业绩爆发性增长的出现可能提前，我们维持强烈推荐的投资评级，未来6-12个月目标价28元。
中投超强版软件下载8月23日研究报告中指出，中期业绩大幅增长,毛利率明显增加.1-6 月公司实现营收约7.50亿,同比增长33.24%.归属于母公司净利润约1.70 亿,同比增长226.45%.净利润大幅增长的主要原因是呈味核苷酸和苏氨酸销售收入快速增长,毛利率也有明显提升; 核苷酸同比价增量升.作为公司规模最大的业务,调味品前6 月同比大幅增长48.09%至3.91 亿,销售量同比增长20%多.目前呈味核苷酸出厂价接近170 元/Kg,预计全年可保持在一个较高的价位上; 苏氨酸未来价格有望回升.苏氨酸上半年销售收入达到约2.22 亿,同比增长40.80%,销售量增速超过10%.目前市场价格处于14 元/Kg的低位水平,预计以后苏氨酸价格有望逐渐回升; 利巴韦林等生化药业务有所调整.前6 月销售收入约1.35 亿,同比有所减少.主要是去年4 季度增速很大给今年上半年销售带来了一些影响.目前市场价格有所回调,但仍维持在约340 元/Kg 高位,销售量环比有所增加; 新项目积极推动中.核苷酸扩产进展顺利,预计明年初可达产.铝板带项目按计划稳步推进.此外,参股11%的珠江桥生物未来也将贡献一定收益; 维持推荐评级.在暂不考虑参股广发证券和珠江桥生物投资收益的情况下,我们预计公司10-12 年的EPS 为0.66,0.89 和0.96 元,维持推荐的投资评级.